来源：雪球App，作者： 小八sk8，（https://xueqiu.com/5462386040/246959931）
前言我从2019年开始投资基金，在经过四年的基金摸爬滚打之路后我决定在今年下场投资股票。之前在投资基金的过程中我研究到$嘉实物流产业股票A(F003298)$ 这只基金在2022年的熊市的业绩非常不错：2021年收益24.5%及2022年收益1.91%。在大多数的基金都在负收益的时候这只行业主题的做到了稳稳的正收益。
初次分析我就打算开始从物流行业入手，毕竟现在年轻人经常网购，每周都会收到快递。所以我们也算是快递的消费者。提到快递我就想到了$顺丰控股(SZ002352)$ 。虽然顺丰算不上物流行业里的龙头企业，但是其业绩还有口碑都是行业里佼佼者。第一次研究公司啥也不知道，就记得巴菲特说过：买股票就是买公司。那我只能去看看营业总收入和净利润。
由于是股票投资小白我也看不太懂。只能看出顺丰除了2021年以外都在增长。随着后面深入研究发现2021年是极兔快递入局快递行业第二年，快递行业开始了价格战。顺丰也在此次价格中开启了特惠快递的业务，专做下沉市场。但是顺丰此前全国的网点几乎都是采用自营的模式。其他快递公司都是采用加盟模式来节约成本。之前做时效快递，对于快递时效性要求高采用自营模式是没什么问题。但是这种高成本的运营模式下去做下沉市场，难免会有亏损。为什么顺丰亏钱也要布局下沉市场市场呢？
布局下沉市场我认为如果一个品牌在坐稳下沉市场的时候，转手去推出自己高端品牌。是很容易瓜分到原本的高端市场里的蛋糕。到那个时候高端品牌再去降价打入下沉市场就会十分困难。所以顺丰在2022年与2021年不惜亏钱也要布局下沉市场，这点我是非常认可的。其实顺丰在2021年股价腰斩的时候我就开始关注顺丰了，但是在今年消费市场开始有复苏的苗头。我就开始布局顺丰。今年顺丰也开始采用加盟网点的形式来消化时效性要求不高的电商快递，采用特惠快递加盟，时效快递自营的双轨模式。在前两年顺丰亏钱布局下沉市场今年也是检验其效果的年份。也是我选择在今年买入顺丰原因之一。
我认为顺丰也是一家拥有护城河的公司：其多年经营的自营网点和高效的快递网络就是其护城河。
营收收入从收入结构方面了解顺丰，其中时效快递占比40%左右，营收1056 亿元。中通快递美股财报显示其全年业务营收52亿美元折合人民币472亿元。顺丰光时效快递业务就相当于两个中通快递。中通在美股的毛利率高达28%。从A股上市的圆通快递年报还没发布，只能对比年中报。顺丰的时效快递业务也是圆通的总营收两倍。光从营收来看，顺丰的营收结构不算单一，但也都是物流行业的。
之后我又阅读了一百多页的顺丰年报，虽然大部分的内容都是看不懂的。但是我在里面看到顺丰多次提到快递员的提升薪资福利这一块，我看过其他公司的财报，里面并没有多次提到提升员工薪资待遇这一块，并且还有的公司把日益增长的人力成本视为公司风险。我作为打工人来说看到这一块的时候，我也很认可公司的价值观。
电商公司在2023年的发展主要要去布局电商快递。之后我在想我要做市场调研，但是如何做快递行业的市场调研呢？我就去电商平台找一些大品牌，问一下一般都发什么快递。电商领域中，生鲜牛奶都是发顺丰冷链的。但是冰淇淋基本都是商家自营的冷链。可能是因为顺丰冷链还不具备冷冻冰淇淋。在生鲜牛奶中基本大部分的都是只发顺丰的，其中还有奶业的大品牌。我相信这些品牌的快递合作都是属于长期的。
风险但是顺丰之后也会面临非常大的挑战。就是电商平台自营的快递。京东与天猫超市这一块都是使用的自营快递。这些平台使用的自营快递的方案与顺丰是截然不同的。天猫超市是利用全国仓库就近发货，靠着优秀的库存管理来提高时效性。现在主流的电商平台都是自营或者入股的快递公司。但是如果未来电商平台自营购物市场越来越大，同样对顺丰来说也是一大威胁。
总结总之，股票投资是一项风险与收益共存的投资方式。我的第一次买股票之旅虽然不容易，但是通过充分的市场研究和决策。我决定在今年3月30号53块买入顺丰控股。其实我当时的目标是定在48块钱左右，但是我在研究顺丰的同时越来越发现其是家好公司。我就等不及跌下来48块就着急买入了。对于那些想要投资股票的人来说，我想说的是，一定要了解市场和股票，不要盲目跟风或听从别人的建议。在股票市场中，每个人的投资目标和风险承受能力都不同，所以需要根据自己的情况做出正确的决策。同时，也要注意风险管理，不要过分依赖股票投资获得收益。
我也是股票投资小白第一次研究并且投资股票，也总是听说A股价值投资不太灵，但是人总是想试试。如果有什么讲的不对的地方欢迎到评论区讨论。